Особенности оценки финансовых инвестиций

Экономическое содержание данной модели состоит в том, что текущая реальная стоимость акции, используемой в течение заранее определенного срока ,равна сумме предполагаемых к получению дивидендов в используемых периодах и ожидаемой курсовой стоимости акции в момент ее реализации, приведенной к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной ожидаемой норме валовой инвестиционной прибыли (доходности).

Первая из рассмотренных моделей оценки стоимости акций (т.е. акций, постоянно находящихся в портфеле инвестора)имеет ряд вариантов:

Модель оценки стоимости акции со стабильным уровнем дивидендов имеет следующий вид:

Сап=

Где САп- реальная стоимость акции со стабильным уровнем дивидендов;

Да-годовая сумма постоянного дивиденда;

нп-ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли (доходности) по акции, выраженная десятичной дробью;

Модель оценки стоимости акций с постоянно возростающим уровнем дивидендов (она известна как «Модель Гордона») имеет следующий вид:

САв=

Где СА- реальная стоимость акции с постоянно вырастающим уровнем дивидендов;

Дп-сумма последнего выплаченного дивиденда;

Тд-темп прироста дивидендов,выраженный десятичной дробью;

нп-ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли (доходности) по акции, выраженная десятичной дробью;

Модель оценки стоимости акций с колеблющимся уровнем дивидендов имеет по отдельным периодам имеет следующий вид:

САи=

Где САи- реальная стоимость акции с изменяющимся уровнем дивидендов по отдельным периодам ;

Д1-Дп-сумма дивидендов, прогнозируемая к получению в каждом n-ом периоде;

нп-ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли (доходности) по акциям, выраженная десятичной дробью;

Для оценки текущего уровня валовой инвестиционной прибыли по акции используется ряд показателей, основным из которых является коэффициент соотношения цены и дохода по акции.

Оценка реальной стоимости финансового инструмента в сопоставлении с ценой его текущей рыночной котировки или рассчитанная ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли (доходности) по нему являются основным критерием принятия управленческих решений по осуществлению тех или иных финансовых инвестиций. Вместе с тем, в процессе принятия таких управленческих решений могут быть учтены и иные факторы-условия эмиссии ценных бумаг, отраслевая или региональная принадлежность эмитента, уровень активности обращения тех или иных инструментов финансового инвестирования на рынке и другие.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Теория: в курсовой работе мы раскрыли значение инвестиций на рынке недвижимости. Дали определение инвестиционному проекту, рассмотрели различные показатели экономической эффективности проекта, изучили методику оценки эффективности инвестиционного проекта.

Для оценщика очень важно изучить роль инвестиций и инвестиционного проекта для рынка недвижимости, так как инвестиции являются одним из определяющих факторов развития рынка недвижимости и всего финансового рынка в целом.

Расчеты показали, что чистый приведенный доход по новому проекту концерна L&К является положительной величиной, и составил 277116 долл., а это, в свою очередь, свидетельствует об эффективности данного проекта.

Индекс доходности проекта равен 3,343.

Сальдо накопленных реальных денег является положительным в каждом временном интервале, что позволит концерну L&К реинвестировать средства в другой инвестиционный проект.

Период окупаемости составил 1,496 года, что говорит о быстрой окупаемости проекта, следовательно, уровень инвестиционных рисков мал.

Внутренняя норма доходности (36,318%) больше нормы дохода на капитал (20%), что говорит о рентабельности проекта по выпуску новой продукции концерна L&К.

Перечисленные выше величины основных показателей эффективности проекта позволяют говорить о эффективности предлагаемого инвестиционного проекта.