Перспективный анализ потенциального банкротства

Модель У. Бивера позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства также в течение 2 - 3 лет.

Шкала оценки риска банкротства в этой модели построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей. Система показателей диагностики банкротства предприятий по У. Биверу представлена в таблице 1.7.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Расчет вероятности банкротства по пятифакторной модели Бивера

Значение коэффициента Бивера от 0,4 до 0.45 (Группа I). Значение коэффициента Бивера от 0,45 до 0,17 (Группа II) - за 5 лет до банкротства. Значение коэффициента Бивера от 0,17 до -0,15 (Группа III) - за 1 год до банкротства.

Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия, чего нет в рассмотренных зарубежных моделях.

Далее осуществим прогнозирование риска финансовой несостоятельности компании на основе отечественных моделей.

Проведем расчет вероятности банкротства по Российской двухфакторной модели по формуле (2.1).

= 0,3872 + 0,2614К1 + 1,0595К2 (2.1)

где К1 = отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам;

К2 = отношение собственного капитала к пассивам.

Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в таблице 2.13.

Таблица 2.13 - Расчет вероятности банкротства по Российской двухфакторной Z-модели