Финансовый анализ

бухгалтерского баланса;

отчета о прибылях и убытках;

приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

аудиторского заключения, подтверждающего достоверность отчетности, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;

пояснительной записки.

Любые значимые «всплески», т.е. отклонения от нормативных, плановых и среднеотраслевых значений показателей и их тенденций, даже если они имеют позитивный характер, должны как минимум идентифицироваться и объясняться и как максимум тщательно анализироваться.

Завершенность и цельность любых аналитических процедур в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев и показателей, к отбору и однозначной идентификации расчетных алгоритмов которых необходимо подходить с особой тщательностью; при этом, формируя совокупность показателей - это основа практически любого анализа, нужно всегда задаваться вопросом, не упущено ли что-либо, нет ли неоправданной детализации; этого в известной степени можно достичь, если в основу отбора показателей заложена некая идея, дающая основание надеяться на системность и комплексность например, классификация каких-то направлений, сторон, аспектов.

Выполняя анализ, не нужно без нужды привлекать сложные аналитические методы - выбор математического аппарата должен основываться на идее целесообразности и оправданности, поскольку сама по себе сложность аппарата вовсе не гарантирует более качественных оценок и выводов.

Выполняя расчеты, не нужно без нужды гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей, а не получение каких-то мифических «точных» оценок.

Финансовая отчетность хорошо структурирована, однако и здесь вопросов в ходе ее анализа возникает немало, причем не всегда на них можно получить ответ, даже имея доступ к источникам ее формирования, т.е. к учетным данным. Если пользователь ограничен годовым отчетом или собственно отчетностью вопросы многократно множатся. Главное - не в форматах отчетности и показателях, в них представленных, а в том, как эти показатели были сформированы. Например, приведены ли данные о нематериальных активах, действительно ли их оценка справедлива? Нет ли на балансе неликвидов? Реально ли погашение дебиторской задолженности? И главное - правильно ли исчислена прибыль фирмы, сформированы ли требуемые резервы? Поскольку на большинство из приведенных вопросов практически невозможно ответить, имея в своем распоряжении лишь отчетность, пользователь (аналитик) должен иметь в виду следующее: во-первых, относительно реальности оценок приходиться полагаться на прилагаемое к отчетности мнение аудиторов; во-вторых, отчетность не предназначена для ответа на вопросы имеющие, в частности, отношение к текущим денежным потокам; в-третьих, в результате анализа отчетности можно сделать лишь самые общие выводы относительно экономического потенциала фирмы и результативности ее работы; в-четвертых, несмотря на все недостатки и ограничения, подобный анализ нередко является единственным способом получения формализованных количественных аргументов в отношении объекта внимания (3,с.117).

Итак, осознавая слабость подобного анализа, пользователь, тем не менее должен иметь в виду следующее: да - анализ ограничен, да -информация скудна, но все же это лучше, чем ничего, а, кроме того, полученные оценки базируются на более или менее достоверной информационной базе.

Логика анализа отчетности базируется на следующих достаточно очевидных утверждениях:

предприятие (фирма) представляет собой некую форму организации и взаимодействия ресурсов, имеющую целью создание определенного вида товаров и /или услуг;

экономические возможности фирмы (ресурсные, финансовые, организационные и др.) по достижению поставленных перед ней целей обобщенно могут быть охарактеризованы как ее экономический потенциал;

в плане формализации экономический потенциал в наиболее общем виде может быть подразделен на два компонента: имущественный потенциал (материальные ресурсы, материально-техническая база) и финансовый потенциал (финансы фирмы);

наиболее объективное отражение экономического потенциала фирмы в терминах финансов представлено ее финансовой отчетностью;

результативность и эффективность рутинного использования экономического потенциала фирмы проявляются в регулярном генерировании финансового результата;