|
Все это свидетельствует о необходимости разработки модели распределения прибыли и унификации дивидендной политики в отраслевых пределах российской экономики.
Таблица 3.1.3 Сравнительные характеристики подтипов дивидендной политики |
Название методики |
Преимущества методики |
Недостатки методики | |
Методика постоянного процентного распределения прибыли |
Простота |
Снижение суммы дивидендов на акцию (при уменьшении чистой прибыли) приводит к падению курса акций | |
Методика фиксированных дивидендных выплат |
Простота. Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций |
Если прибыль сильно снижается, выплата фиксированных дивидендов подрывает ликвидность предприятия | |
Методика выплаты гарантированного минимума и экстрадивидендов |
Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций |
При слишком частой выплате становится ожидаемым и перестает играть должную роль в поддержании курса акций | |
Методика выплаты дивидендов акциями |
Облегчается решение лик видных проблем при неустойчивом финансовом положении. Вся нераспределенная прибыль расходуется на развитие. |
Ряд инвесторов может предпочесть деньги и начать продавать акции |
На основе проведенного анализа создана модель распределения чистой прибыли для ОАО «Нефтекамскхимпром» в рамках разработки оптимальной дивидендной политики, которая представлена в Приложении 1. Исходя из рассмотренных в настоящем исследовании теоретических подходов определено три условия, необходимых для формирования оптимальной дивидендной политики ОАО «Нефтекамскхимпром».
Предприятие должно стремиться найти тот баланс между текущими дивидендами и будущим ростом, который способствует устойчивому развитию хозяйственной деятельности предприятия, с одной стороны, и максимизирует цену акций - с другой, что особенно актуально для крупных российских корпораций, недооцененных по сравнению с зарубежными аналогами.
При выборе дивидендной политики менеджмент ОАО «Нефтекамскхимпром» должен учитывать различия в ценностях своих акционеров. Если основной состав акционеров заинтересован в получении дивидендов, то менеджменту необходимо принимать решение о выплате дивидендов и соответствующим образом формировать дивидендную политику. При этом меньшинство акционеров, несогласных с принятой на предприятии практикой выплаты дивидендов, реинвестируют свой капитал в другие компании, а состав акционеров станет однородным. Акционеры предпочитают денежную форму прочим формам выплаты дивидендов.
Перейти на страницу: 1 2 3 4 |
Финансовый менеджмент - это управление финансами компании, направленное на достижение стратегических и тактических целей компании на рынке.