|
) прибыль является объектом манипулирования и в зависимости от применяемых методов бухгалтерского учета может быть искусственно завышена (метод ФИФО) или занижена (метод ЛИФО);
) непосредственным источником выплаты дивидендов является не прибыль, а денежные средства;
) скупая собственные акции, предприятие уменьшает их количество в обращении, а следовательно, увеличивает величину прибыли на одну акцию.
. Коэффициент "курс/прибыль". Важным коэффициентом, характеризующим движение акций на рынке ценных бумаг, является отношение рыночной стоимости и прибыли на одну простую акцию в обращении, который и получил название "курс/прибыль".
К = Рыночная стоимость простой акции / Чистая прибыль на одну простую акцию в обращении
Данный коэффициент отражает отношения между предприятием и его собственниками и показывает, сколько долларов (рублей) согласны заплатить акционеры за один доллар (рубль) прибыли. Коэффициент "курс/прибыль" можно рассчитать не только для акций отдельного эмитента, но и для всех обращающихся на рынке акций. В этом случае значение коэффициента будет представлять среднюю величину, являющуюся базой сравнения для значений коэффициентов, рассчитанных для акций отдельных эмитентов:
) если значение частного коэффициента ниже среднерыночного, то курс акций данного эмитента признается низким;
) если значение частного коэффициента находится на уровне среднерыночного, то курс акций данного эмитента признается средним;
) если значение частного коэффициента выше среднерыночного, то курс акций данного эмитента признается высоким.
Чем выше значение данного коэффициента, тем выше курс акций, тем лучше положение предприятия на рынке ценных бумаг. При вхождении экономики в фазу подъема отмечается повышение значений как частных коэффициентов, так и коэффициента, рассчитанного для всего рынка акций. Высокий рост значений коэффициента наблюдается при выпуске акций молодых перспективных предприятий (предприятий-пионеров в какой-либо отрасли).
. Отношение чистой прибыли к величине акционерного капитала (коэффициент отдачи акционерного капитала, коэффициент рентабельности акционерного капитала).
К = Чистая прибыль / Величина акционерного капитала
Данный коэффициент характеризует уровень прибыли, приходящейся на акционерный капитал. Допустимые значения показателя индивидуальны для каждого предприятия и зависят от направлений дивидендной политики, проводимой в анализируемом периоде.
. Коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами предприятия.
К = Стоимость акционерного капитала / Чистые активы
Данный коэффициент характеризует долю акционерного капитала в чистых активах предприятия на определенную дату. Чем выше значение коэффициента, тем лучше.
2) Коэффициенты, характеризующие доходность акций.
1. Отношение дивиденда на одну простую акцию в обращении к ее номинальной стоимости (номинальная или объявленная норма дивиденда).
К = дивиденд на одну простую акцию в обращении / номинальная стоимость одной простой акции в обращении
|
Финансовый менеджмент - это управление финансами компании, направленное на достижение стратегических и тактических целей компании на рынке.