Оценка кредитоспособности заемщика

Анализу подвергается не только прибыль, но и убыток за несколько периодов. Если предприятие убыточное, но имеет тенденцию к последовательному сокращению убытков, то выдача кредита возможна.

Ликвидность. После анализа прибыли необходимо проанализировать некоторые относительные показатели, которые характеризуют способности менеджеров компании распоряжаться имеющимися у них ресурсами и анализировать рынок капиталовложений, находить наиболее прибыльные направления размещения ресурсов.

Ликвидность - это способность предприятия своевременно погашать свои долговые обязательства. В этом ликвидность аналогична платежеспособности. Она зависит от величины задолженности и объема ликвидных средств.

Активы компании обладают различной ликвидностью.

Все активы по степени ликвидности подразделяются на следующие:

· уже находящиеся в денежной форме: остатки денежных средств в рублевой и валютной кассе, остатки денежных средств на расчетных и других счетах и прочие денежные средства. Это активы первого класса ликвидности;

· активы, способные с минимальной временной задержкой превратиться в активы первого класса: дебиторская задолженность краткосрочного характера, обусловленная нормальным течением производственного цикла, краткосрочные финансовые вложения (векселя первоклассных векселедателей, государственные ценные бумаги). Это активы второго класса ликвидности; активы, способные погасить обязательства с наибольшим временем задержки: запасы товарно-материальных ценностей, готовая продукция, дебиторская задолженность долгосрочного характера и прочие активы. Эти активы входят в третий класс ликвидности.

Коэффициентами ликвидности называют соотношения различных статей актива с определенными статьями пассива баланса или наоборот. Самыми простыми и информационно-емкими являются следующие коэффициенты ликвидности:

· коэффициент покрытия (текущая ликвидность);

· коэффициент ликвидности (оперативная, абсолютная ликвидность);

· ликвидность оборотных активов;

· общая ликвидность.

Вся задолженность должна покрываться оборотными активами, которые можно реализовать достаточно быстро (до 1 года). Это дает гарантию возврата ссуды.

Коэффициент покрытия показывает, в какой мере краткосрочная задолженность покрывается оборотными активами или насколько краткосрочная задолженность обеспечена оборотными активами и, следовательно, насколько заемщик может обеспечить свои обязательства быстрореализуемыми активами, и насколько быстро он может расплатиться по своим обязательствам. Международный критерий коэффициента текущей ликвидности берется в размере 1, что говорит о том, что достаточным условием кредитоспособности заемщика является полное обеспечение заемных средств оборотными активами.

Чем выше значение коэффициента, тем надежнее клиент и, следовательно, условия выдачи кредита (заключения сделки) могут быть менее жесткими.

Однако, как было отмечено выше, ликвидность различных активов неодинакова, следовательно, не все они могут быть одновременно и немедленно использованы в качестве платежных средств для погашения задолженности, поэтому рассчитываются другие показатели, дополнительно характеризующие кредитоспособность (платежеспособность) заемщика.

Для более полной картины рассчитываются отдельные коэффициенты ликвидности составляющих оборотных активов.

К таким показателям относится коэффициент ликвидности оборотных активов (cost and mark table securities to current assets), который показывает долю наличности и быстрореализуемых ценных бумаг в оборотных активах. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше кредитоспособность предприятия и выше ликвидность оборотных активов и, следовательно, вероятнее своевременный возврат долга.

Максимально возможное значение коэффициента ликвидности оборотных активов 1. В этом случае все оборотные активы будут состоять исключительно из денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Однако такой расчет указывает на то, что фирма не имеет своего производства: у нее нет ни сырья, ни материалов, ни готовой продукции и т.д. Анализируемая фирма может относиться либо к сфере услуг (охранное агентство), либо к финансовой деятельности, либо быть спекулятивной компанией и т.п. Любое из представленных направлений деятельности представляет риск для кредитора и является не желательным при кредитовании.