Анализ финансового состояния Группы Компаний ИНВЕСТ-девелопмент

Коэффициент утраты платежеспособности (3мес.) = (22,7+ 3 /12*(67,2 -22,7))/2 = 17

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше двух, то может быть принято решение о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии и ему угрожает потеря платежеспособности в ближайшее время. В нашем случае мы такой ситуации не наблюдаем.

Коэффициент текущей ликвидности ≥ 2.

На начало периода - 67,2

На конец периода - 22,7

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = величина собственных оборотных средств (III+IV-I)/общая величина оборотных средств ≥ 0,1.

Величина собственных оборотных средств = Долгосрочные обязательства + капитал и резервы - внеоборотные активы

На начало периода 15757043 -15541884 = 215159

На конец периода 48047963-21839384 = 26208579

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

На начало периода (215159/15541884) = 0,01

На конец периода (26208579/21839384) = 1,2

ГК ИНВЕСТ-девелопмент является платежеспособным предприятием с удовлетворительной структурой баланса, т. к. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает нормативное значение в 12 раз.

После оценивается возможность восстановления платежеспособности в течение шести месяцев с помощью коэффициента восстановления.

Коэффициент восстановления платежеспособности (6 мес.) = (22,7 + 6 /12*(67,2-22,7))/2 = 22,5

Так как расчетное значение коэффициента восстановления больше двух, можно сделать вывод о том, что ГК ИНВЕСТ-девелопмент обладает высоким уровнем платежеспособности и способна платить по кредитам.

Z- счет Альтмана также подтверждает данное заключение:

Z = - 0,3877 - 1,0736*коэффициент покрытия + 0,0579*коэффициент финансовой зависимости .

Z = -0,3877-1,0736*22,7+0,0579*0,025 = -24,8

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50 %. Если Z < 0 , то вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50: и возрастает с ростом Z.

Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом.

ΔZ = +- 0,65

Проведем анализ движения денежных средств. Консолидированный бюджет движения денежных средств ГК ИНВЕСТ-девелопмент за 2007 г. представлен в Приложении 6.

Положительное отклонение внутреннего финансирования на 9,4% взаимосвязано со значительным уменьшением (на 49,6%) кредиторской задолженности. Половину от запланированного недоплатили физ. Лица по реализации первичного жилья, так как Управляющей компанией не были переданы юр. лица осуществляющие расчеты по этому направлению в целях снижения непрофильной нагрузки. Отклонения фактических расходов от планируемых в сторону превышения по статьям «заработная плата», «основные средства», «амортизационные отчисления» связаны с набором новых сотрудников и увеличением штата холдинга сверх плана, не обошлось и без роста среднего уровня заработной платы в 2006 г Отклонение в сторону увеличения совокупного денежного потока на 9% косвенно свидетельствует о том, что группа функционировала активней, чем ожидалось. Соответствует плану «накопленная прибыль» и «возврат дебиторской задолженности». Значительные отклонения планируемых показателей связаны в основном с низким качеством прогнозов и изменениями конъюнктуры рынка.

В результате структурного анализа выясняется:

- преобладающие поступления вызвала финансовая деятельность, и денежные средства расходовались в основном на основную деятельность;

- в наибольшей степени выросли поступления денежных средств по финансовой деятельности и уменьшились расходы по основной деятельности;